时至年中，在一揽子政策支持下，房地产市场延续修复态势。克而瑞研究中心数据显示，2025年上半年，在中央大力推进稳市场政策的引导下，地方层面有130个省市362次出台稳市场政策聚焦公积金、补贴、融资、“好房子”等六大方向中博证券，推动房地产市场朝着平稳健康的方向稳步前行。
高频施策托举市场销售端降幅连续收窄
在一系列政策“组合拳”下，房地产市场明显趋稳。国家统计局数据显示，1-5月全国新建商品房销售面积为3.5亿平方米，同比下降2.9%；销售额方面，1-5月商品房销售额为3.4万亿元，同比下降3.8%。虽然仍有降幅，但与2024年全年相比降幅分别收窄10个百分点和13.3个百分点，降幅明显收窄。特别是现房销售表现亮眼，5月份累计同比增幅达13.2%。
同时，从销售价格来看，5月份，全国70个大中城市新建商品住宅价格指数同比下降4.1%，自去年11月份以来实现连续7个月降幅收窄。
尤其是部分重点城市市场好转。据上海链家披露的数据，2025 年1-6月，上海一、二手住房累计成交1311万平方米，同比增长17%，成交量创2022年以来同期最高水平。其中，今年上半年沪二手住房累计成交985万平方米（11.6万套），同比增幅达24%。新房市场来看，上海新房市场累计成交2.54万套，同比2024年上半年总成交量持平。
北京和深圳市场也有起色。中原地产研究院统计显示，上半年北京二手房网签88574套，同比2024年提升17.7%；新建住宅，截至6月28日累计成交24159套，相比2024年同期的19164套上涨25%左右。深圳方面中博证券，深圳市房地产中介协会发布数据显示，2025年上半年二手房买卖合同共计录得35106套，较2024年上半年同期增长30.7%。
克而瑞研究中心市场研究总监马千里表示，2025年上半年，房地产销售基本平稳，新房销售面积同比、金额同比保持稳定，新建商品住宅价格同比降幅继续收窄，待售面积连续三个月减少。
在市场向好的同时，房企的业绩也有所修复。根据克而瑞研究中心报告显示，2025年上半年房企整体业绩止跌回稳，部分企业业绩回升。1-5月百强房企中累计业绩同比增长的企业占比将近45%，其中同比增幅大于30%的企业数量占到20家。
克而瑞研究中心企业研究总监房玲表示，当前市场整体延续筑底调整的态势，随着地方政策面不断优化，一线及部分强二线核心城市“四限”松绑，持续向购房者释放利好信号，楼市的止跌回稳已经初现端倪。但是由于购房者的信心和预期仍在修复过程中，叠加房企库存压力的持续增长，企业销售整体仍面临着挑战。
土地市场溢价率回升企业拿地结构优化
虽然上半年土地成交规模有所下降，但各能级平均楼板价均有所上涨中博证券，溢价率也有所回升，土地市场各项成交指标均在持续释放积极的行业趋稳信号。
克而瑞研究中心数据显示，2025年上半年平均溢价率达到9.2%，较2024年同期增加了4.8个百分点。 二季度以来，随着非核心城市成交占比上升，平均溢价率稍有回落.
马千里表示，地方政府在控制新增土地供应规模的同时，在“好房子”导向之下进一步提升了新增供地的质量，房企投资积极性随之回升。从重点监测城市来看，上半年已有3市超过千亿元。上海、北京、杭州土地成交金额分别达到1273、1101和1077亿元，占全国土地成交总金额的35%，高出上年同期10个百分点。
企业拿地结构不断优化。58安居客研究院院长张波表示，58同城、安居客数据显示，2025年上半年，地方国企拿地占比同比下降16%，央企与民企则分别上升3%和9%。这一变化印证了融资环境改善正从资金端有效传导至拿地端，民营房企的市场参与度显著回升。他预计，随着土地市场修复向新房市场传导，将对供需和价格产生影响。
政策持续精准发力下半年稳势有望巩固
近日，住房城乡建设部调研组赴广东、浙江两省调研时表示，促进房地产市场平稳、健康、高质量发展具有重要意义。各地要切实扛起责任，充分用好房地产调控政策自主权，因城施策、精准施策，提升政策实施的系统性有效性，持续巩固房地产市场稳定态势。
同时，调研组要求，要加快建设安全、舒适、绿色、智慧的“好房子”，满足人民群众新期待。要多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。
对此，马千里表示，当前正在进入行业稳市场的又一新阶段：一方面，多维稳市场政策齐发，中央和地方不断推出有力举措提振改善供求预期，行业库存指标持续快速改善，市场殷切期盼新房交易规模实现筑底；另一方面，与近年土地供应缩量提质同步，新房供应结构出现纯新盘量少质优的新局面，高品质纯新盘为当前新房市场注入了活力，更催生了新的购房需求。
马千里预计，2025年下半年新房量价将延续筑底期走势，各项房地产指标也将迎来更加明确的稳市场信号。随着金融扶持政策的深化落实，城市更新行动的全面推进，地方促消费政策的精准落地，更多城市有望实现价格预期的企稳，成交规模也将随之筑底。少数一二级市场交易活跃的核心城市，更将成为市场发展企稳向好的风向标。
在张波看来，下半年房地产市场机遇与挑战并存，市场将在分化中不断调整优化，新房聚焦核心城市改善需求中博证券，二手房供需博弈，租赁向品质化发展，土地市场核心竞争加剧，政策精准施策稳预期，整体在调整中寻求平衡。
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